Marknaden förväntar sig kraftiga vinstökningar de kommande åren

SIX Market Estimates senaste kvartalssammanställning visar att marknaden räknar med rekordvinster för SIX30 bolagen under nästa år samt förväntar sig att bolagen fortsätter med stora utdelningar vilket ger en fortsatt hög direktavkastning på 4,3 procent för 2015. Värdering utifrån PE-tal av Stockholmsbörsens 30 mest omsatta bolag är högre än på flera år.

Under det andra kvartalet har analytikerkollektivet fortsatt att revidera ned vinstförväntningarna på resultat före skatt för de 30 största bolagen på Stockholmsbörsen med drygt 2 procent för 2015 års vinster och 1,5 procent för 2016.

De 30 största bolagen på Stockholmsbörsen förväntas tjäna 291.477 miljoner kronor 2015 vilket ger en vinsttillväxt på 20,1 procent jämfört med 2014 års utfall. För 2016 års vinster förväntas de 30 största bolagen tjäna 333.422 miljoner kronor före skatt vilket ger en vinsttillväxt på 14,4 procent.

Värderingsmässigt är det rullande P/E-talet på 12 månaders sikt för SIX30-bolagen 16,2, vilket är en minskning från mitten av april då det rullande P/E-talet var 17,4. För 2014 års estimat är P/E-talet på 19,9 jämfört med 2015 som visar på 16,3 och för 2016 ligger det på 15,6 och förväntningarna på 2017 års estimat ger ett P/E-tal på 14,5.

Utdelningsprognoserna för 2015 års estimat är oförändrade från årsskiftet 2014/2015 då förväntningarna var 4,3 och idag är prognoserna på 4,3 procent. För 2016 är förväntningarna på en avkastning om 4,5 procent och för 2017 är förväntningarna på en avkastning om 4,7 procent.

Marknadens förväntade avkastning på SIX30-index inklusive utdelningar under de kommande 12 månaderna är en uppgång om 6,2 procent till ett indexvärde på 1.652. Det visar en beräkning på genomsnittliga riktkurser för de 30 största bolagen på Stockholmsbörsen.

 

Källa: SIX Market Estimates

Källa: SIX Market Estimates

Bland de 30 största bolagen på Stockholmsbörsen har Volvo och Boliden haft den starkaste upprevideringstrenden de senaste tre månaderna för vinsten före skatt 2016. Volvos vinstestimat för 2016 har av analytikerna höjts med 5,4 procent och Bolidens med 3,3 procent. På förlorarlistan finner vi MTG där analytikerna nu förväntar sig en vinst före skatt om 1.810 miljoner kronor för 2016 mot tidigare prognos om en vinst före skatt på 1.996 miljoner kronor, vilket motsvarar en nedjustering om 9,4 procent.

Volvo förväntas öka vinsten före skatt till 18.813 miljoner kronor för 2015 vilket motsvarar en vinstökning med 369,6 procent jämfört med 2014 års vinst på 5.089 miljoner kronor. Analytikerkåren tror på en vinst före skatt för 2016 på 22.937 miljoner kronor, vilket jämfört med 2015 års vinstprognoser skulle vara en ökning på 21,9 procent. 2015 års P/E-tal har justerats till 16,3 och 2016 års P/E-tal har justerats till 13,3.

Bolaget med störst avkastningspotential bland de 30 största bolagen är SSAB med riktkurs 55,4 kr på tolv månaders sikt, vilket motsvarar en kurs-uppgång på 25,1 procent. Näst högst potential har AstraZeneca följt av Ericsson med en potential på 22,5 respektive 18,5 procent. Mest övervärderade anses Securitas, Electrolux och Handelsbanken vara. Sammanställningen av analytikernas riktkurser indikerar att Securitas är övervärderad med 12,0 procent och bolaget har en genomsnittlig riktkurs på 102,3 kronor på tolv månaders sikt. Electrolux är övervärderat med 7,3 procent och har en genomsnittlig riktkurs på 247 kronor på tolv månaders sikt.

Källa: SIX Market Estimates

Källa: SIX Market Estimates

Pär Ståhl
Head Index & Estimates

 

 

 

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut / Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut / Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut / Ändra )

Google+ photo

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut / Ändra )

Ansluter till %s